통화스와프?! 한미통화스와프, 국민연금과 한국은행 통화스와프

국민연금, 한국은행과 통화스와프 논의 중

한국과 미국 통화스와프 가능할까?

최근 국민연금이 한국은행과 통화스와프를 체결 여부를 협의하고 있다. 계약이 진행되면 국민연금은 해외주식 거래일의 환율을 적용한 원화금액을 지불하고 한국은행으로 부터 공급받은 달러로 해외주식 투자를 할 수 있다.
얼마 전 한미 정상이 스와프를 포함한 유동성 공급장치를 실행하기로 협력했다는 소식이 들렸다. 과연 이 협의과정에서 한미는 통화스와프를 체결할 수 있을까?

통화스와프란?

SWAP스왑의 뜻을 먼저 살펴보면 '교환하다.'라는 의미를 가진다.  '통화를 교환하다.'라는 의미로 이해하면 된다. 즉, 양 국가 간의 통화를 서로 교환한다는 의미이다.

통화스와프 체결하려는 이유 알아보기 전에 배경지식으로
달러 급등 이유에 대해 알아봅시다!

미국의 기준금리 3.25% (2022.09.25 기준)
한국의 기준금리 2.5% (2022.09.25 기준)

간단하게 생각해보면 예금할 때 더 높은 금리를 주는 금융기관으로 가게 되죠? 그거랑 동일하다 생각하시면 됩니다!
현재 미국 기준금리가 더 높기 때문에 전 세계 모든 돈이 미국으로 몰립니다. 이때 달러 수요가 급등하다 보니까 달러의 가치가 올라간다고 보면 됩니다.

통화스와프 체결 이유

국민연금 입장

어차피 해외주식 투자를 위한 달러를 매입해야 하는 국민연금은 변동성이 큰 외환시장에서 조금 더 안정적으로 달러 매입을 할 수 있습니다.

한국은행 입장

최근 달러 강세로 인해 급등하는 외환시장을 방어하기 위한 방법이 될 수 있습니다. 국민연금은 최대 기관 투자자로서 국민연금이 투자를 하고자 달러를 매입하게 되면 달러 가치가 더 올라갈 수 있기 때문입니다.

한국 입장

강달러 기조에서 통화스와프 체결로 대량의 달러가 유입되면 환율 상승세가 제한되거나 하락하는 결과가 나타납니다.

미국 입장

미국 입장에서는 자국의 화폐가치가 높아지는 것이 나쁠 리가 없다고 생각할 수 있지만, 마냥 좋지만은 않습니다. 미국 달러 가치가 너무 오르게 되면 미국 기업의 실적에 문제가 생길 수 있습니다. 미국 수출품의 주요 수입국가가 미국 달러 부족으로 어려워질 경우도 간과해서는 안됩니다. 달러 가치가 마냥 오르는 게 미국 입장에서도 좋을 일은 아닙니다.

개인적인 의견

환율이 8월 초까지만 해도 1300원대 초반이었던 것 같은데.. 9월 25일 현재 1420원을 뚫었네요.. 앞으로 외환시장이 어떻게 될지 아무도 예측을 할 수는 없지만.. 앞으로 미국은 금리를 더 올린다고 하는 상황이고.. 한국은 그걸 따라갈 수 있을지.. 걱정입니다.
한국은행과 국민연금의 통화스와프는 미봉책에 불과하며 급한불을 끄는 용도라 생각이 됩니다.
한국도 자이언트 스텝을 해서 금리를 올리거나
미국과 통화스왑을 체결해서 달러 안정화에 나서야 할 것 같습니다.
어서 인플레이션도 안정화되어 금리 상승기를 지나 금리 하락기로 돌아서고 시장이 안정화되었으면 좋겠습니다.. 그때까지 더욱더 공부하며 금리 하락기를 기다려야겠습니다..
다들 지치더라도 잘 버텨서 원하는 경제적 꿈을 이루셨으면 좋겠습니다~